🇺🇸 Аналитики Фридом Финанс подготовили подробный обзор и стратегию поведения на 4 квартал этого года.
Ниже привожу коротко основные моменты:
Макроэкономическая ситуация продолжает ухудшаться: и ФРС, и участники рынка пересматривают прогнозы динамики ВВП и безработицы в США в 2023 году в сторону ухудшения. Динамика инфляции (в первую очередь базового индекса) остается более устойчивой по сравнению с ожиданиями регулятора и участников рынка. Члены ФРС указывают на малый прогресс в части борьбы регулятора с инфляцией. Таким образом, в качестве базового сценария на 2023 год мы видим заметное замедление экономической активности или умеренную рецессию, которая будет сопровождаться ростом безработицы при динамике PCE (Сore) около отметки 3,5%, то есть инфляция существенно замедлится по сравнению с 2022 года, но будет выше ожидаемого ФРС значения на следующий год.
Взвешенная оценка S&P 500 на конец 2022 года соответствует значению $3388,29. Полагаем, что общая ситуация на фондовом рынке говорит в пользу сохранения «медвежьих» настроений в следующие несколько кварталов до фактической материализации рисков рецессии либо до снятия данных рисков.
Среди секторов, по которым мы ожидаем динамику лучше рынка в IV квартале, мы выделяем следующие: здравоохранение, коммунальные сервисы, товары первой необходимости, энергетика и коммуникации.
Мы имеем нейтральное видение по следующим секторам: возобновляемая энергетика, промышленность, сырьевая промышленность.
Слабую динамику в IV квартале мы ожидаем от следующих секторов: ИТ, финансы, недвижимость, автомобильная промышленность.
Ознакомиться с полной версией Стратегического обзора можно в pdf файле:
