🔙 Предыдущий торговый день
Торговую сессию 27 июля американские фондовые индексы завершили уверенным ростом. S&P 500 поднялся на 2,62%, достигнув 4024 пунктов, Nasdaq взлетел на 4,06%, Dow Jones прибавил 1,37%. Все сектора, входящие в индекс широкого рынка, завершили день в плюсе. Лидерами роста стали телекомы (+5,11%) и — благодаря сильным квартальным отчетам — технологические компании (+4,29%).
🏢 Новости компаний
ENPH (+17,89%) Enphase Energy отчиталась лучше прогнозов по выручке и прибыли, отметив усиление спроса со стороны европейских стран, стремящихся заменить газ альтернативными энергоносителями. Менеджмент компании дал оптимистичный прогноз на текущий квартал с учетом улучшения ситуации с поставками.
GOOG (+7,74%) Alphabet не удалось превзойти ожидания в отношении квартальных результатов: рост ее продаж и доходов от рекламы замедлился. В то же время бизнес ИТ-гиганта остается устойчивым. Кроме того, стало известно, что компания временно приостановила набор сотрудников. Мне не понятен с чего такой оптимизм в котировках, но график стал снова смотреться хорошо, на лонг.
F (+5,18%) Ford отчитался лучше консенсуса в отношении выручки и EPS. Прогнозы менеджмента на текущих год остаются без изменений, а дивиденд будет повышен до $0,15, которые концерн выплачивал до пандемии. Котировки похоже восстанавливаются и после пробития $14,10 будет хороший момент для входа до $16
💬 Мы ожидаем
Фондовые рынки США позитивно отреагировали на оправдавшее ожидания решение ФРС повысить ключевую ставку на 75 базисных пунктов (б.п) до нейтрального диапазона 2,25-2,50%. Регулятор подтвердил планы ускорить сокращение баланса с сентября. Устойчивый рост занятости и низкий уровень безработицы остаются для ФРС основными аргументами в пользу дальнейшего ужесточения ДКП для борьбы с инфляцией. Глава Федрезерва Джером Пауэлл не исключил новое повышение ставки на 75 б.п., отметив, что решение будет зависеть от данных макростатистики.
Потребительский спрос и производственная активность слабеют, а это способствует снижению инфляции во втором полугодии. Регулятор не отрицает риски рецессии, отмечая, что шансы на мягкую посадку экономики снижаются. По прогнозу ФРБ Атланты, ВВП США во втором квартале сократится на 1,2% кв/кв, что будет означать «техническую рецессию». В то же время опубликованные в среду данные зафиксировали неожиданно сильный рост бизнес-инвестиций (+1,9% м/м), позитивный для экономики в целом. Участники рынка ожидают снижения активности ФРС в плане ужесточения монетарной политики на последующих заседаниях в текущем году. А уже во второй половине 2023-го прогнозируется снижение учетной ставки. Это поддерживает интерес инвесторов к акциям. На фоне снижения ключевой ставки ФРС евро укрепился к доллару на 0,87%, а доходность десятилетних трежерис опустилась на 2 б.п., до 2,78%.
🌏 Биржи Азии завершили сессию 28 июля разнонаправленно. Японский Nikkei поднялся на 0,36%, гонконгский Hang Seng потерял 0,23%, китайский CSI 300 прибавил 0,02%. EuroStoxx 50 с открытия торгов опустился на 0,20%.
🛢 Фьючерс на нефть марки Brent торгуется на уровне $106 за баррель. Цена на золото составляет $1719 за тройскую унцию.
📊 Макростатистика
Сегодня будет опубликована первая оценка ВВП США за второй квартал. Консенсус предполагает рост показателя на 0,4% кв/кв после снижения на 1,6% в январе-марте.
🎭 Индекс настроений
Индекс настроений от Freedom Finance остается на уровне 32 пунктов.
📈 Техническая картина
S&P 500 преодолел сопротивление на уровне 4000 пунктов и в течение следующих торговых сессий может протестировать отметку 4100. RSI остается вблизи нейтральных значений. MACD не подает сигналов к смене текущего тренда и указывает на усиление позиций покупателей. Дальнейшая динамика рынка будет определяться результатами корпоративных отчетностей. Ближайшая поддержка сместилась на уровень 3800 пунктов. По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3990–4050 пунктов.
📑 Отчеты
Сегодня квартальный отчет опубликует Apple (AAPL). Согласно консенсус-прогнозу FactSet, выручка компании вырастет на 2%, а скорректированная EPS снизится на 11%. Однако фактические результаты могут существенно отличаться от ожиданий рынка, так как в отрасли сохраняется высокая неопределенность. Некоторые показатели могут испытать давление из-за локдауна в КНР, частично пришедшегося на отчетный период. Кроме того, менеджмент Apple не дал собственных прогнозов на апрель-июнь при публикации результатов за первый квартал. Согласно выводам отраслевых исследовательских агентств, продажи смартфонов, ПК, мобильных приложений у Apple лучше, чем у конкурентов. Мы рассчитываем на рост объемов реализации в этих сегментах в пределах 1–5% и прогнозируем наиболее сильные результаты продаж в сегменте сервисов, часов и других носимых устройств, а наиболее слабые — в сегменте планшетов. Несмотря на ослабление спроса, положительным фактором станет сокращение дефицита полупроводников. Для инвесторов самыми важными метриками в отчете Apple будут показатели маржинальности. Также большой интерес для рынка представляют прогнозы менеджмента в отношении продаж на текущий квартал и до конца года.
