Коррекция с начала года по нашему мнению близка к завершающей фазе. На фоне того, как инфляционное давление может показать пик в ближайшее время рынок переоценивает дальнейший уровень агрессивности ФРС.
Страхи рецессии также переоценены на фоне роста потребления и силы балансов частного сектора в США, ФРС может обеспечить «мягкую посадку» во 2 полугодии. Все это открывает возможную точку входа в акциях роста рекордными уровнями недооценённости относительно истории.
Инструменты — средства портфеля могут инвестироваться в финансовые инструменты фондового рынка США: акции крупных, средних растущих компаний.
Оптимальный горизонт от 6 месяцев до 3 лет
Вот список конкретных позиций этого долгосрочного портфеля:
Объем портфеля $100 000, ожидаемая доходность по портфелю 81% это $80 858
Теперь коснёмся инвестиционных тезисов, лежащих в основе идеи покупки каждой бумаги.
SNOW — Snowflake Inc $45 млрд.
Компания предоставляет облачную платформу данных, которая позволяет консолидировать данные в едином источнике, чтобы получать ценные бизнес-идеи, создавать приложения, управлять и обмениваться данными. Snowflake остается одной из самых динамично развивающихся компаний на рынке. В последние годы она стабильно удваивала доходы от своей продукции и планирует сохранить впечатляющие темпы роста в 2022 году с увеличением выручки на 94-96%.
CRWD — Crowdstrike Holdings Inc $35 млрд.
Лидер отрасли на рынке в $55 млрд Crowdstrike предоставляет облачное решение для защиты конечных точек следующего поколения, которое предлагает облачные модули на своей платформе Falcon через модель на основе подписки SaaS. Компания продолжает демонстрировать высокие показатели превосходя ожидания рынка — в 4 квартале выручка выросла на 62,7% г/г до уровня $431 млн, ARR достигла рекордных показателей и составил 217 млн. В 2023ФГ компания ожидает выручку в $2,13-$2,16 млрд.
DDOG — Datadog Inc $32 млрд.
Datadog управляет платформой мониторинга и аналитики для разработчиков программного обеспечения и отделов информационных технологий. Компания демонстрирует сильные показатели в 1 квартале и высокий прогноз на 2022 год. В последнем квартале выручка выросла на 83% г/г до $363 млн благодаря расширяющемуся партнерству с Amazon Web Services. На 31 марта у компании было 2250 клиентов с годовым регулярным доходом в размере $100 000 или выше, что на 60% больше, чем годом ранее.
ZS — Zscaler Inc $21 млрд.
Zscaler поставщик облачного сервиса в сфере информационной безопасности с темпами роста выше 60%, Во
втором квартале темпы роста выручки составили 62,8% г/г, сама выручка была выше ожиданий в $13,69 млн и составила $255,56 млн. В 2022 финансовом году компания ожидает выручку в $1,045-$1,05 млрд против ожиданий в $1,01 млрд и EPS на уровне $0,54-$0,56. Высокий апсайд – средняя целевая цена находится на уровне $320, потенциал свыше 100%.
ENPH — Enphase Energy Inc $20 млрд.
Enphase Energy — прибыльная компания поставляющая важные микроинверторы с высокой маржой и продуктами превосходящими конкурентов. Микроинверторы повышают безопасность и производительность систем солнечной энергии, компания также имеет домашние хранилища энергии с цифровой поддержкой. В 1 квартале EPS превысил ожидания рынка ($0,79 больше на $0,10), а выручка выросла на 46% до квартального рекорда в $441 млн. На текущий квартал прогнозируется выручка в $490-$520 млн.
ZI — ZoomInfo Technologies $17 млрд.
Компания является разработчиком аналитической платформы для маркетинговых компаний. Запуск новых продуктов и географическое расширение помогает компании поддерживать сильные темпы роста выручки. В 1 квартале выручку выросла на 57,7% г/г до $241,7 млн. ZoomInfo запустила новую маркетинговую платформу MarketingOS (таргетирование клиентов), также компания завершила приобретение Comparably (брендинг работодателя) и Dogpatch Advisors (прогнозирование сценариев продаж).
MDB — Mongodb Inc $17 млрд.
Ведущая облачная платформа, которая участвует в разработке и предоставлении платформы баз данных общего назначения. MongoDB расширяет свои преимущества над конкурентами благодаря расширению своих отношений с AWS и выгоды от тенденции создания приложений с использованием архитектуры микросервисов. Базы данных MDB все чаще используются для сложных транзакций и это должно увеличить общий адресный рынок. Выручка в 4 квартале выросла на 55,8%, доход от подписки вырос на 58%.
BILL — Bill.com Holdings Inc $11 млрд.
Bill.com является поставщиком облачного ПО, которое упрощает и автоматизирует сложные финансовые операции для малых и средних предприятий. Компания продолжает показывать сильный рост — в 3 квартале темпы роста были на уровне 179,4%. На конец квартала у компании было 146,6 тысяч клиентов и было обработано $55,1 млрд объемов платежей. В 4 квартале компания ожидает выручку в $182,3-$183,3 млн против ожиданий в $168,77 млн и убыток на акцию в $0,13-$0,14 против ожиданий в -$0,15.
MRVI — Maravai Lifesciences $8 млрд.
Компания, занимающаяся науками о жизни, предоставляет продукты, позволяющие разрабатывать лекарственные препараты, диагностику, новые вакцины, а также поддерживает исследования болезней человека в США и по миру. Ожидается дальнейший рост ключевого рынка компании — в 2019 году мировой рынок генной терапии оценивался в $3,8 млрд и, как ожидается, достигнет $13 млрд к 2024 году (CAGR 27,8%).
AVLR — Avalara Inc $6 млрд.
Компания предоставляет облачные решения для соблюдения налоговых требований по транзакциям по всему миру. Несмотря на то, что Avalara достигла годовой выручки почти в $1 млрд, ей все еще удается увеличивать выручку на более чем 30% г/г, что свидетельствует о размере ее рынка и о том, насколько новым является ее технология. Более 90% базовой выручки компании приходится на подписки, что обеспечивает очень стабильный доход Avalara.
SWAV — Shockwave Medical Inc $5 млрд.
Компания занимается разработкой и коммерциализацией технологии внутрисосудистой литотрипсии для лечения кальцифицированных бляшек у пациентов с заболеваниями периферических сосудов, коронарных сосудов и сердечных клапанов по всему миру. Компания демонстрирует трехзначный рост и пересматривает прогноз на год. В 1 квартале выручка выросла на 193,4% г/г. В феврале 2021 года компания запустила новый коронарный продукт, который стал драйвером роста выручки.
TASK — Taskus Inc $2 млрд.
Компания предоставляет услуги аутсорсинга цифровых бизнес-услуг для быстрорастущих технологических компаний с целью представления, защиты и развития их брендов. Темпы роста выручки продолжают показывать сильный рост — темпы роста выросли с 34% во 2 квартале 2020 года до 56,8% на 1 квартал 2022 года. Ставка удержания в 2021 году была на уровне 141%. При этом компания показывает высокую маржинальность – средняя маржи EBIT за последние 11 кварталов составляет 10,1%.
