? Предыдущий торговый день
Торговую сессию 11 мая основные американские фондовые индексы завершили в красной зоне. S&P 500 опустился на 1,65%, до 3935 пунктов, Nasdaq потерял 3,18%, Dow Jones скорректировался на 1,02%. Лучше рынка выглядели энергетический сектор (+1,34%) и провайдеры коммунальных услуг (+0,72%). Среди аутсайдеров оказались производители дискреционных товаров (-3,58%) и ИТ-сектор (-3,16%).
? Новости компаний
(+) EA: Квартальные результаты Electronic Arts Inc. (+7,97%) оказались несколько ниже консенсус-прогнозов, однако менеджмент представил позитивный гайденс на текущий финансовый год. Компания объявила о прекращении многолетнего партнерства с FIFA и ребрендинге собственного футбольного симулятора.
(-) DIS: Walt Disney (-2,29%) не оправдала ожиданий в отношении выручки и прибыли, хотя оба ключевых направления бизнеса эмитента (медиасервисы и тематические парки) продемонстрировали уверенный рост операционной прибыли, а число новых подписчиков стриминга Disney+ превысило прогноз аналитиков.
(-) TM: Toyota Motor (-5,64%) отчиталась за первый квартал лучше предварительных оценок экспертов. Однако, несмотря на стабильные годовые продажи, менеджмент прогнозирует снижение операционной прибыли в текущем году на 20% ввиду роста затрат на логистику и сырье.(+) CMG — Bank of America возобновил покрытие Chipotle Mexican Grill с рейтингом Buy и целевой ценой $159.
(+) IBM — International Business Machines подписывает соглашение о стратегическом сотрудничестве с Amazon Web Services.
(+) SWCH — DigitalBridge согласилась приобрести оператора центра обработки данных Switch примерно за $11 млрд наличными, включая принятие долга.
(+) DAL, LUV — Цены на авиабилеты резко выросли в апреле, поскольку перевозчики снижают расходы на инфляцию.
(=) ABBV — Rinvoq компании AbbVie демонстрирует ремиссию в течение одного года у пациентов с болезнью Крона.
(+) EA — MoffettNathanson повысил рейтинг акций Electronic Arts до «Покупать» с «Нейтрального» и установил целевую цену на уровне $141.
(=) BA — Boeing заявляет, что производство 737 MAX пострадало из-за проблем с цепочкой поставок.
(+) NEE — По словам исполнительного директора NextEra, проекты правил выбросов SEC могут принести пользу коммунальным предприятиям.
(+) LRCX — Lam Research объявляет ежеквартальные дивиденды в размере $1,50 на акцию. Совет директоров также одобрил программу обратного выкупа акций на сумму $5 млрд.
(=) DIS — Disney Q2: EPS $1,08 ниже ожиданий на $0,11. Выручка в размере $19,24 млрд (+23,3% г/г) ниже ожиданий на $800 млн.
? Мы ожидаем
По итогам апреля годовая потребительская инфляция в США замедлилась с 8,5% до 8,3%, однако показатель превысил ожидания экономистов. Рост базового ИПЦ также оказался выше прогнозируемого экспертами значения, составив 6,2%, ввиду роста цен на авиабилеты в преддверии туристического сезона и удорожания топлива. Тем не менее уже отмечается постепенная стабилизация поставок за счет разгрузки портов. Апрельские данные инфляции в моменте усилили обеспокоенность инвесторов по поводу возможного ужесточения риторики ФРС и спровоцировали возобновление спекуляций о повышении учетной ставки на 75 базисных пунктов (б.п.), поскольку регулятор вынужден противостоять устойчиво высокой инфляцией.
Однако эти опасения не оправдались: даже наиболее решительно настроенный член FOMC, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, заявил 11 мая, что, несмотря на высокую инфляцию в апреле, повышение ставки на полпроцента по крайней мере на следующих двух заседаниях является основным ориентиром и более широкое изменение не требуется. В то же время чиновник по-прежнему придерживается тезиса о том, что предпочтительно поднять ставку до 3,5% к концу года. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также поддерживает расширение целевого диапазона ставки, но до нейтральных 2–2,5%, отмечая, что на данный момент на балансе ФРС насчитывается избыток средств в размере около $1-2 трлн. После комментариев представителей Федрезерва инвесторы ослабили ожидания по поводу усиления «ястребиной» риторики регулятора: по всей видимости, чиновники смогли убедить рынок в том, что регулятор намерен сохранить текущие темпы изменения базовой ставки на 50 б.п. Согласно динамике фьючерсов, вероятность подобного развития событий составляет 97%.
? Биржевые площадки АТР закрыли торговую сессию 12 мая падением основных индексов.
Японский Nikkei скорректировался на 1,77%, китайский CSI 300 потерял 0,44%, гонконгский Hang Seng опустился на 2,24%. EuroStoxx 50 с открытия торгов теряет 2,59%.
? Межрыночный анализ
Индикаторы отражают динамику рынка в моменте, и для сохранения вероятности роста VIX будет важно удерживаться ниже сопротивления на 35 и также пробить ближайшую поддержку на уровне 32. Сейчас VIX показывает рост с движением на уровне 34,5 и попытками теста длинного наклонного канала.
Золото демонстрирует откат на уровне 1847 с движением внутри нисходящего канала.
Доходность 10-летних облигаций показывает небольшой отскок после отката на уровне 2,87.
Нефть демонстрирует небольшой рост с движением на уровне 106, тестируя локальное сопротивление.
? Сектора
Сектора отразили смешанную динамику, с лидерами роста XLU, XLE и XLB.
Технологический сектор (XLK) -3,16%
Финансовый сектор (XLF) -0,92%
Сектор коммунальных услуг (XLU) 0,72%
Энергетический сектор (XLE) 1,34%
Промышленный сектор (XLI) -0,91%
Сектор здравоохранения (XLV) -0,66%
Потребительский сектор (XLP) -0,43%
Сектор товаров длительного пользования (XLY) -3,58%
Сектор базовых материалов (XLB) 0,05%
Сектор коммуникационных услуг (XLC) -1,81%
? Техническая картина
В начале торгов 11 мая S&P 500 предпринял попытку роста почти на 1%, однако не смог закрепиться выше психологически значимых 4000 пунктов. С учетом технической перепроданности акций возможен краткосрочный отскок, однако RSI и MACD подтверждают сохранение «медвежьей» тенденции. В условиях постепенного ужесточения глобальных финансовых условий среднесрочный тренд движения рынка сохраняет нисходящую направленность. Ближайшей поддержкой служит уровень 3850–3900 пунктов, где скорее всего и проведет предстоящую сессию S&P 500.
Думаю индексу логичнее сходить на уровень 3850 и даже чуть глубже, поэтому сейчас что-то покупать не рационально.
? Обсуждаемые на рынке темы
Пик инфляции в эпоху пандемии в США может быть преодолен — есть признаки того, что следующие отчеты по индексу потребительских цен продолжат показывать снижение инфляции.
Индекс потребительских цен вырос на 8,3%, в то время, как экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали, что этот показатель вырастет на 8,1% в годовом исчислении.
Индекс цен вырос всего на 0,3% в апреле, заметно снизившись с 1,2% в марте и зафиксировав наименьший месячный прирост с августа. Эти данные отражают первое замедление за 8 месяцев и признак того, что пик инфляции в стране может быть пройден.
