? 15 февраля состоится релиз квартальных результатов медиа корпорации ViacomCBS (#VIAC). Согласно консенсус-прогнозу, выручка вырастет на 9%, до 7,5 млрд. Скорректированный EPS при этом сократится с $1,04 до $0,43 ввиду растущих расходов. Смотрим на предстоящий отчет нейтрально. По форвардным мультипликаторам EV/EBITDA и P/E акции торгуются на уровне своих трехлетних средних. Мы не видим пространства для существенного роста оценок по мультипликаторам, так как в следующие несколько лет EPS будет иметь практически нулевой среднегодовой темп прироста ($4,04 в 2024 г. против $3,93 в 2021 г.). Стриминговое направление генерирует убытки, а выход на окупаемость может занять продолжительное время, особенно в свете растущей конкуренции. Считаем, что результаты стриминг-направления не смогут устойчиво превосходить ожидания инвесторов. Сервис SkyShowtime, который планируется запустить в Европе в 2022 году совместно со Sky, подразделением Comcast, может столкнуться с серьезными трудностями. Сервисы Netflix и Disney+ уже имеют достаточно сильные позиции в странах Европы, а к середине 2022 года они лишь укрепятся. Кроме того, объединение Warner Media и Discovery создает дополнительные риски.
? 15 февраля опубликует свой отчёт за IV финквартал 2021 г. отельная сеть Marriott International, Inc. (#MAR). Мы ожидаем, что отчет будет позитивным. На фоне снижения вакантности в праздничный период, которая в некоторых городах присутствия на территории Северной Америки (доля региона в портфеле – около 65%) достигала допандемийного периода, а также с учетом высоких темпов инфляции, отельеры смогли существенно повысить уровень среднедневного тарифа. Консенсус-прогноз предполагает рост выручки квартал-к-кварталу на 85% до $4,014 млрд, а также чистую прибыль на уровне $334 млн по сравнению с убытком в $164 млн годом ранее. Ожидается, что загрузка номеров в гостиницах в среднем за квартал составит 57,3%, что на 22,4 п.п. выше результатов годом ранее.
? Розничный гигант Walmart (#WMT) опубликует отчет за IV финансовый квартал 2021 года в 17 февраля. Это позволит по-новому взглянуть на проблемы цепочки поставок, а также на потребительские расходы. Ожидается, что Walmart сообщит о скорректированной прибыли в размере $1,50 на акцию при выручке в размере $151,51 млрд за квартал, согласно консенсусу FactSet. Ожидается, что сопоставимые продажи в США увеличатся на 6,1%, опережая прогноз на 5%, за квартал праздничных покупок, согласно FactSet. Мы считаем, что основной бизнес WMT оставался сильным в 4 квартале после сильного 3 квартала (продажи в США выросли на 9,2%, а транзакции на 5,7%), и учитывая сильные позиции по запасам (более выгодный доступ к портам, долгосрочные соглашения о контейнерных перевозках и вместимость зафрахтованных судов), что, вероятно, способствовало росту акций по сравнению с более мелкими конкурентами.
? Новости по другим акциям
(+) TWTR — Morgan Stanley повысил целевую цену до $59 и сохранил рейтинг Neutral.
(+) TWTR — Susquehanna сохраняет рейтинга Overweight, с целевой ценой в $59.
(+) TWTR — Twitter заключает соглашения об ускоренном выкупе акций на $2 миллиарда.
(+) TWLO — Twilio получит миноритарный пакет акций Syniverse стоимостью $750 млн.
(+) PM — Bank of America подтвердил рекомендацию Buy по Philip Morris, целевая цена повышена до $120, так как портфель бездымной продукции показывает силу.
(+) LLY — FDA одобрило новую терапию препаратом бебтеловимаба от Lilly, эффективной против Omicron.
(+) LLY — Lilly заключает сделку на поставку 600 тыс доз бебтеловимаба для лечения COVID-19 за $720 млн.
(=) LMT — Lockheed Martin расторг соглашение о приобретении AJRD за $4,4 млрд.
(=) ATVI, MSFT, TTWO — Общий объем продаж сектора видеоигр снизился на 2% с января 2021 года до $4,684 млрд, что обусловлено падением продаж контента для видеоигр.
(+) XOM — Exxon начинает добычу на втором шельфе в Гайане.
