? Предыдущий торговый день
11 февраля основные индексы на фондовых площадках США продолжили снижение. S&P 500 опустился на 1,9%, до 4419 пунктов, Dow Jones потерял 1,43%, Nasdaq упал на 2,78%. Значимый рост продемонстрировал только сектор энергетики (+2,79%) на фоне продолжающегося ралли в нефти. В аутсайдерах оказался сектор ИТ (-3,01%) и циклических потребительских товаров (-2,82%).
? Мы ожидаем
В центре внимания участников рынка остается политика ФРС. Усиливающееся инфляционное давление подпитывает ожидания агрессивного цикла ужесточения политики ФРС, включающего до 7 последовательных повышений ставок и более раннее, чем ожидалось, начало QT. Действия ФРС сталкиваются с критикой, апеллирующей к слишком поздней реакциии на угрозу инфляции. Экономисты предупреждают о риске ошибки в политике ФРС: слишком резкий рост ставок усиливает риск рецессии, поскольку бизнес и потребители столкнутся с более высокой стоимостью кредитования на фоне ослабления действия фискального стимулирования и роста цен на энергоносители, что может снизить спрос. Экономисты считают, что рынки не полностью оценивают потенциальный эффект QT.
Сегодня ФРС проведет закрытое заседание, которое начнется в 19:30 МСК. Согласно анонсу заседания, обсуждение не будет касаться ключевой ставки или QT. Несмотря на то, что в пятницу анонс заседания вызвал сильное беспокойство среди инвесторов, следует помнить, что такие встречи проводятся 2-3 раза в месяц и очень редко приводят к изменениям ключевой ставки.
? Сектора
Сектора также поддержали откат рынка в целом, с лидерами падения XLK, XLE и XLY.
Технологический сектор (XLK) -3,05%
Финансовый сектор (XLF) -1,4%
Сектор коммунальных услуг (XLU) 0,06%
Энергетический сектор (XLE) 2,91%
Промышленный сектор (XLI) -1,53%
Сектор здравоохранения (XLV) -1,39%
Потребительский сектор (XLP) -0,36%
Сектор товаров длительного пользования (XLY) -2,87%
Сектор базовых материалов (XLB) -1,55%
Сектор коммуникационных услуг (XLC) -2,16%
VIX показывает продолжение роста, с движением на уровне 31,1, после пробоя наклонного канала.
?Межрыночный анализ
Золото показывает попытки роста на уровне 1856, продолжив движение в канале роста.
Доходность 10-летних облигаций пытается отскочить на уровне 1,92, вблизи границ локального тренда.
Нефть в консолидаций с попытками роста, с движением на уровне 93,4.
Межрыночные индикаторы отражают динамику рынка в моменте, и для сохранения вероятности отскока VIX будет важно удерживаться ниже сопротивления на 32 и также пробить ближайшую поддержку на уровне 29.
? Фондовые площадки АТР закрылись в минусе. Китайский CSI 300 скорректировался на 1,08%, гонконгский Hang Seng потерял 1,41%, а японский NIKKEI снизился на 2,23%. EuroStoxx 50 с открытия теряет более 3,58%.
? Обсуждаемые на рынке темы
JPMorgan про инфляцию и ФРС.
«Инфляция в США постоянно превосходит ожидания, и январские данные об инфляции показали рост. Это создает серьезную проблему для ФРС, поскольку она стремится держать рост цен под контролем, в то же время поддерживая экономический рост».
«Высокие цены на энергоносители и проблемы с поставками подстегивают инфляцию, но эти проблемы в конечном итоге должны исчезнуть. Большее беспокойство вызывает то, что давление на заработную плату нарастает, и центральный банк не захочет рисковать спиралью цен на заработную плату».
«Однако заглядывая вперед, реальные потребительские расходы на дискреционные товары и услуги, вероятно, будут охлаждаться естественным образом, поскольку более высокие затраты на энергию начинают кусаться».
? Индекс настроений
Индекс настроений от Freedom Finance упал до 44 пунктов на фоне опасений, связанных с предстоящим ужесточением монетарной политики.
? Техническая картина
На графике S&P 500 сформировался разворотный паттерн двойная вершина. Бенчмарк опустился ниже 200-дневной скользящей средней в пятницу. В краткосрочной перспективе индекс может демонстрировать нисходящее движение до ближайшей поддержки на уровне локального минимума на отметке 4290. По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4330–4400 пунктов.
? Наглядно об американском рынке на текущую дату смотрите в pdf файле:
