? Предыдущая сессия
Сессию 25 июля основные американские фондовые площадки завершили разнонаправленно. S&P 500 поднялся на 0,13%, до 3967 пунктов. Dow Jones прибавил 0,28%, а Nasdaq потерял 0,43%. В лидеры роста вышел сектор энергетики (+3,71%), в а отстающих были сектора циклических потребительских товаров (-0,85%) и ИТ (-0,61%). Индексы в целом вышли в локальную консолидацию после попыток теста верхних границ каналов с середины июня, с отсутствием конкретно направленного движения в моменте в преддверии заседания ФРС, при этом продолжили сохранять позиции выше ближайших поддержек.
В локальной перспективе индексам необходимо продолжать удерживаться выше локальных поддержек на 3940 по SPX и 12230 по NQ, чтобы не допустить выхода из текущей консолидации вниз и усиления отката.
?Драйверы движения рынка
• (1) Продолжения сезона отчетов — многие компоненты SPX отчитаются на этой неделе.
• (2) Ожидаемого заседания ФРС на этой неделе и данных по ВВП.
• (3) Walmart, сократил квартальные и годовые оценки прибыли из-за роста инфляции.
? Сектора
Среди циклических лучше прочих показала себя энергетика XLE. Остальные сектора финансы XLF, промышленные XLI, сырьевые XLB, недвижимость XLRE, за исключением дискреционных товаров XLY показали небольшой рост, продолжив локальную консолидацию после отскока.
В целом, сектора роста показали слабую динамику, продолжив движение во флэте. Лучше рынка был сектор зеленой энергетики TAN, который показал небольшой рост с продолжением локальной консолидации.
Защитные сектора показали рост, при этом потребительский сектор XLP и здравохранение XLV продолжили консолидацию с попыткой теста верхней границы локального флэта. Среди прочих более сильную динамику показал сектор коммунальных услуг XLU с пробоем локального наклонного канала.
? Новости компаний
(=) WMT — Walmart понизил прогноз прибыли на второй квартал и 2023 финансовый год из-за инфляции.
(+) LMT — Следующий контракт Lockheed с министерством обороны на F-35 оценивается в $30 млрд.
(=) BA — Boeing столкнулся с предложенной директивой FAA по безопасности из-за топливных баков на некоторых 777-х.
(+) META — Meta запускает распределение доходов от музыки для создателей Facebook.
(+) SOXX — Байден должен был встретиться с руководителями отрасли полупроводников, чтобы повысить конкурентоспособность США в этом секторе.
(=) DIS — Wells Fargo снижает оценки Disney, но сохраняет оптимизм на фоне более низких ожиданий.
(=) CMG — Stifel понизил целевую цену на Chipotle с $1850 до $1550 на фоне ожиданий ниже консенсуса, но сохранил рейтинг Buy.
(+) PM — Kaival Brands будет распространять новый продукт Philip Morris для электронных сигарет в Канаде.
(=) UAL — Susquehanna понизил оценки UAL из-за ухудшения макроэкономических условий и «нереалистичного» прогноза, предложенного в день отчетности.
(+) ATVI — MoffettNathanson повысил рейтинг ATVI, отметив примерно 20-% скидку по сравнению с предложением Microsoft.
(+8,5%) WWE — Глава World Wrestling Entertainment Винс МакМэн подал в отставку.
(+6,2%) EBS — Котировки акции Emergent BioSolutions выросли на заявлении ВОЗ о глобальной чрезвычайной ситуации в связи с распространением обезьяньей оспы.
(-5,3%) COIN: SEC проверяет криптобиржу Coinbaseпо подозрению в том, что она позволила гражданам США торговать незарегистрированными ценными бумагами.
(+) GOOGL: Alphabet 26 июля представит квартальную отчетность. По прогнозам, выручка корпорации вырастет на 13% г/г, до $69,9 млрд. Наиболее активно продолжат повышаться показатели сегмента облачных вычислений (Google Cloud): выручка этого направления может увеличиться на 38% г/г. В центре внимания будут рекламные доходы. Полагаем, что результаты Alphabet окажутся лучше, чем у Snap и Twitter, которые представили слабые квартальные отчеты на прошлой неделе. Отметим, что Alphabet получает некоторую выгоду от измененной политики конфиденциальности Apple, так как рекламодатели могут пользоваться относительно более высокой эффективностью рекламных кампаний в поисковой системе Google и на платформе YouTube. Тем не менее баланс рисков по показателям Alphabet все равно смещен в неблагоприятную сторону из-за потенциального влияния высоких производственных издержек на рекламодателей. Динамика акций будет определяться заявлениями менеджмента на конференс-колле, особенно важна оценка руководством корпорации макроэкономических факторов.
? Межрыночный анализ
Нефть показала неплохой отскок от поддержки 93, сохранив позиции в рамках тренда с 2020 года, приближаясь к тесту наклонного канала с середины июня.
Доходность откатила по итогу от сопротивления 2,84%, после пробоя наклонного канала и попыток роста.
VIX показал попытки отскока, однако откатил от сопротивления 24,6 в течении торговой сессии и продолжил движение к длинному тренду с ноября 2021.
Золото в локальной консолидации под сопротивлением 1739, после попыток роста.
? Макростатистика
Сегодня будут представлены данные об индексе потребительской уверенности за июль (прогноз: 98 пунктов против июньских 98,7) и о продажах домов на первичном рынке за июнь (прогноз: 665 тыс. после 696 тыс. месяцем ранее).
? Индекс настроений
Индекс настроений от Freedom Finance поднялся на 1 пункт до 35.
? Мы ожидаем
NY Times сообщила об усилении обеспокоенности в администрации Байдена по поводу заявлений и действий Пекина в отношении Тайваня. Есть мнение, что КНР может попытаться посягнуть на независимость этого государства в ближайшие полтора года. Опасения усилились в связи с угрозами Китая в адрес Вашингтона по поводу планируемого визита спикера палаты представителей Нэнси Пелоси на Тайвань. Аналитики предполагают, что Пекин может пойти на демонстративный военный ответ, но не спровоцирует более масштабный конфликт. В то же время отказ спикера Конгресса от визита будет воспринят Пекином как признак слабости США. Что касается экономических последствий этих разногласий, то в первую очередь разгорающийся конфликт может оказать серьезное давление на производителей полупроводников.
? Торги 26 июля на площадках Юго-Восточной Азии завершились разнонаправленно. Китайский CSI 300 поднялся на 0,79%, гонконгский Hang Seng прибавил 1,86%, а японский Nikkei 225 опустился на 0,16%. EuroStoxx50 с начала торгов теряет 0,2%.
? Техническая картина
S&P 500 вышел из «медвежьего» коридора, однако предугадать, как долго продлится этот отскок, затруднительно, так как в краткосрочной перспективе движение бенчмарка будет определяться макроэкономическими, а не техническими факторами. MACD сигнализирует о продолжении движения в локальном восходящем канале, RSI находится в комфортной зоне. По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3940–3990 пунктов.
? Обсуждаемые на рынке темы
Коланович из JPMorgan говорит, что «умеренная рецессия» уже заложена в цену, и поэтому худшее позади. По словам главного стратега JPMorgan, фондовый рынок уже учитывает умеренную рецессию, а это означает, что инвесторы могут сделать ставку на восстановление.
Умеренная рецессия, по-видимому, уже заложена в цену на основе неэффективности с начала года циклических и защитных секторов акций. Одним из положительных моментов для акций является то, что трейдеры облигациями начинают делать ставки на то, что ФРС, придется снизить ставки в 23 году.
