? Сегодня после заседания Совета директоров Центрального Банка России прошла пресс-конференция. Ниже можете посмотреть запись трансляции. По пока давайте обозначим основные выводы из неё:
- Совет директоров Банка России 22 июля 2022 года принял решение снизить ключевую ставку на 150 б.п., до 8,00% годовых.
- Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции.
- Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во 2 полугодии этого года. По прогнозу годовая инфляция снизится до 12,0–15,0% в 2022 году, 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.
- Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 сентября.
- В сентябре ЦБ будет вынужден продлить валютные ограничения, которые были введены в марте. То есть валюту россияне по прежнему свободно снимать не смогут.
- Самый важный фактор при принятии решения по ставке — инфляция. Темпы кредитования — вторичный элемент.
- Сегодняшняя ситуация в экономике, когда люди больше сберегают чем тратят, может вызвать резкий спрос потребления в будущем.
- Поступающие данные указывают на то, что экономический спад будет более растянутым во времени и менее глубоким. По оценкам ЦБ в этом году он составит 4–6%. В 2023 году в целом ВВП снизится на 1–4%.
- Безработица сохраняется на исторически низкий уровнях. Будет усиление пережитков рабочей силы между компаниями и секторами.
- Денежно-кредитные условия постепенно смягчаются. Продолжили снижаться % ставки на кредитно-депозитном рынке, а также доходности кратко- и среднесрочных ОФЗ. Доходности долгосрочных бумаг существенно не изменились.
- Кредитная активность несколько оживилась, хотя по-прежнему остается сдержанной. В ситуации неопределенности остаются сильными сберегательные настроения. Несмотря на постепенное уменьшение доходностей по вкладам, средства населения остаются в банках.
- Рынок отреагировал ростом, индекс Мосбиржи прибавил 2%, почти все основные бумаги торгуются на положительной территории. Можно ожидать дальнейшего увеличения спроса на корпоративные облигации, ставки купона по ним будут на 2 — 4% выше, чем по ОФЗ, что будет делать их привлекательными на фоне снижения инфляции и относительно стабильного рубля.
- Среди акций увеличится спекулятивный спрос на бумаги финансового сектора, строительства, можно ожидать отскок в бумагах черной металлургии. Индекс Мосбиржи может подняться к отметке 2200 п. на следующей неделе.
