? Главный телекоммуникационный гигант AT&T (#T) объявил о закрытии 8 апреля сделки с Discovery (#DISCA) по отделению своего бизнеса WarnerMedia. Выделенная компания, торги которой будут проходить под тикером #WBD, называется Warner Bros. Discovery.
? Такая сделка называется спин-офф (Spin-off) – дробление компании или выделение какого-либо направления её деятельности в самостоятельную структуру. Проще говоря, основная (материнская) компания открывает дочернее предприятие и передаёт ему часть своего имущества (активы и пассивы) с регистрацией нового юридического лица. У материнской компании при этом остаётся своё юридическое лицо.
?♂️ В портфель Warner Bros Discovery входят Discovery Channel, Warner Bros. Entertainment, CNN, HBO, Cartoon Network, затем потоковые сервисы Discovery+ и HBO Max и такие франшизы, как «Бэтмен» и «Гарри Поттер».
? Помимо спин-оффа, компания также сократила дивиденды, что позволит в полной мере заняться развитием 5g, услуг связи и других технологий.
«После закрытия этой сделки мы рассчитываем инвестировать рекордные суммы в нашу растущую сеть 5G и оптоволокна», — заявил генеральный директор AT&T Джон Стэнки.
??? Напомню, что по условиям spin off каждый акционер AT&T получит 0,24 акции новой компании. Соответственно, на вчерашних торгах акции AT&T упали более, чем на 20%, но это чисто техническое падение.
? Как относится к падению котировок? В моменте – нейтрально, так как событие ожидаемое и все уже давно в ценах. Вместе с тем, мы по-прежнему оцениваем перспективы AT&T позитивно на фоне того, что компания полностью сосредоточилась на направлении 5G и может стать одним из главных бенефициаров в этой нише.
? Плюс – она остается привлекательной дивидендной историей. Многие переживали за то, что после выделения снизятся дивиденды, и доходность упадет. После spin off и, соответственно, технического снижения котировок, 12-месячная доходность взлетела до 8,6%. Однако в реальности показатель сегодня составляет около 6%, что в целом тоже отличная доходность для такой надежной акции, как AT&T.
? Поэтому в качестве инвест идеи можно вполне рассмотреть. Мы с коллегами откупили на уровне $18,9. ждем роста, закрытия гэпа и достижения уровня $22 (+16.4%). К тому же 13 апреля у компании будет закрытие реестра, чтобы зафиксировать акционеров, которым будут выплачены дивиденды.
