? Рынок накануне
Торги 31 января на американских фондовых площадках завершились в зеленой зоне. S&P 500 поднялся на 1,89%, до 4516 пунктов, Dow Jones прибавил 1,17%, а Nasdaq взлетел на 3,41%. Все сектора S&P 500 продемонстрировали позитивную динамику, а в лидеры роста вышли представители циклических потребительских товаров (+3,81%), ИТ (+2,68%) и коммуникаций (+2,40%).
?♂️ Мы ожидаем
В фокусе внимания участников торгов не только публикации квартальных отчетов, но и релизы макроэкономической статистики. На этой неделе выйдут данные индекса менеджеров по закупкам (ISM) в секторе производства и сфере услуг. Прогноз предполагает некоторое замедление роста обоих показателей под влиянием очередной волны пандемии. Инвесторов интересует прежде всего январский отчет по рынку труда, хотя планы ФРС в отношении ужесточения денежно-кредитной политики он не изменит. Ожидается, что за первый месяц года вне сельского хозяйства было создано 178 тыс. рабочих мест, притом что в декабре этот показатель равнялся 199 тыс.
Сохраняют актуальность и вопросы изменения налогово-бюджетной политики. По мнению экспертов Goldman Sachs, если ни один из пунктов расходов программы Build Back Better (BBB) не будет принят, то есть фискальная поддержка будет ограничена уже реализованными мерами, рост ВВП США замедлится более чем на 0,5 п.п. в 2022 году и более чем на 0,25 п.п. в 2023-м. Затягивание принятия BBB или отказ от этой программы обеспечит некоторую отсрочку на налоговом фронте, поскольку ожидалось, что изменения скорректируют прибыли компаний из S&P 500 на 2–3%. В то же время WSJ отмечает, ч то ряд компаний не устраивает неучастие США в глобальном налоговом соглашении, так как это может привести к двойному налогообложению.
Также издание сообщает о готовности Демократической партии принять программу в том виде, в котором она устроила бы сенатора Джо Манчина, требующего изменить параметры заложенных в ней социальных выплат.
? Большинство площадок Юго-Восточной Азии сегодня не торгуются в связи с новогодними праздниками. Японский Nikkei вырос на 0,28%. EuroStoxx 50 с открытия торгов поднялся на 1,21%. Фьючерс на нефть марки Brent котируется по $89,5 за баррель. Цена на золото составляет $1802,4 за тройскую унцию.
? Техническая картина
S&P 500 поднялся выше 200-дневной скользящей средней, до уровня Фибоначчи 0,5. Вероятно, в ближайшие дни индекс будет колебаться между этими уровнями. RSI продолжает рост, но остается ниже 50 пунктов, сигнализируя о равных силах «быков» и «медведей». Индикатор MACD указывает на завершение нисходящего движения, но сигнала к развороту пока нет. Ближайшая поддержка находится в области 200-дневной скользящей средней.
Похоже, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4421–4609 пунктов.
? Макростатистика и сектора
Сегодня выйдут данные о динамике:
- индекса менеджеров по снабжению в производственном секторе от IHS Markit за январь (прогноз: 55, без изменений м/м);
- индекса менеджеров по снабжению в производственном секторе от ISM за январь (прогноз: 57,5 против 58,7 за декабрь);
- расходов на строительство (прогноз: рост на 0,7% после 0,4% за ноябрь).
Сектора отразили растущую динамику рынка, с лидерами роста XLK, XLY и XLC.
- Технологический сектор (XLK) 2,51%
- Финансовый сектор (XLF) 0,88%
- Сектор коммунальных услуг (XLU) 1,9%
- Энергетический сектор (XLE) 0,44%
- Промышленный сектор (XLI) 1,04%
- Сектор здравоохранения (XLV) 0,57%
- Потребительский сектор (XLP) 0,38%
- Сектор товаров длительного пользования (XLY) 3,85%
- Сектор базовых материалов (XLB) 1,48%
- Сектор коммуникационных услуг (XLC) 2,27%
? Отчеты компаний
ExxonMobil (XOM) опубликует результаты за четвертый квартал. Мы рассчитываем, что благодаря повышению цен на нефть, газ и нефтепродукты отчетность будет сильной. Прогноз предполагает повышение выручки ExxonMobil на 83% г/г и 15% кв/кв, до $85 млрд. Скорректированная чистая прибыль, как ожидается, увеличится в 65 раз г/г, до $1,94 на акцию (+23% кв/кв). Также в консенсус закладывается дальнейшее снижение долговой нагрузки. Чистый долг ExxonMobil может сократиться на $4–5 млрд. Инвесторов интересуют прогнозы компании в отношении операционных результатов и расходов на фоне ускорения инфляции. Также в фокусе рынка будут показатели сегмента нефтехимии, цены на которую после достижения пиков в третьем квартале пошли вниз. На наш взгляд, акции ExxonMobil переоценены, поэтому после публикации сильной отчетности советуем зафиксировать прибыль по этим бумагам.
PayPal (PYPL) представит отчет за четвертый квартал. Консенсус опрошенных FactSet аналитиков предполагает рост чистой выручки на 12,8% г/г, до $6,9 млрд, при повышении EPS на 3,7% г/г, до $1,12. Выручку представителей сегмента электронных платежей, к которому относится и PayPal, определяет размер потребительских расходов. С учетом высокой активности потребителей в сезон зимних праздников, объем обработанных транзакций способен увеличиться на 24–30% г/г, до $340 млрд. Количество новых активных счетов ожидается на уровне 14 млн, общий результат достигнет 430 млн, в том числе за счет приобретения финтеха Paidy. За последние полгода акции PYPL опустились в цене на 45,81% ввиду замедления темпов роста доходов, а также из-за распродаж в акциях технологических компаний. Позитивный импульс бизнесу PayPal может придать повышение доходов американцев. Партнерство с Amazon, в свою очередь, не окажет значительного влияния на финансовые результаты PayPal, поскольку компенсирует прекращение отношений с eBay.
? Новости по акциям
- (+) ANGI — Интернет-сервис Angi, Inc. (ANGI: +10%) заключил контракт на обслуживание клиентов почти 4 тыс. магазинов Walmart Inc. (WMT: +1,67%). Партнерство позволит покупателям приобретать и заказывать онлайн услуги по благоустройству, ремонту и техническому обслуживанию своего жилья.
- (+) LXP Industrial Trust (LXP: +3,3%) — получило предложение Land & Buildings Investment Management о покупке по цене около $16 за акцию.
- (+) SONY — Sony Interactive Entertainment LLC, дочерняя структура Sony Group Corporation (SONY: +2,74%), покупает студию Bungie, Inc. за $3,6 млрд.
- (+) PFE — Вакцина Pfizer/BioNTech от COVID для детей может быть одобрена в конце февраля.
- (+) LMT — Lockheed Martin получает контракт с ВВС США на $1,42 млрд.
- (+) MRNA — Moderna получила полное одобрение FDA на вакцину от COVID-19.
- (+) BA — Boeing заключил сделку с Катаром на поставку 50 новых грузовых самолетов.
- (+) AAPL — Counterpoint Research отмечает, что Apple закончила 2021 год с 26% европейского рынка смартфонов по сравнению с 22% в 2020 году.
- (+) JETS — Заказы авиакомпаний улучшаются, поскольку корпоративный спрос начинает восстанавливаться.
- (+) NFLX — Citi повысил рейтинг NFLX до Buy с целевой ценой в $450.
- (+) SPOT — Citi повысил рейтинг SPOT до Buy с целевой ценой в $240.
- (+) TSLA — Credit Suisse повысил рейтинг Tesla до Outperform с целевой ценой $1025.
- (+) LI — поставки электромобилей в январе +128% г/г, до 12 268 штук.
- (+) NIO — поставки электромобилей в январе +33,6% г/г, до 9652 штук.
- (+) XPEV — поставки электромобилей в январе +115% г/г, до 12 922 штук.
? Обсуждаемые на рынке темы
Многие стратеги с Уолл-стрит напоминают инвесторам, что коррекции являются нормальным явлением на бычьем рынке. По данным Goldman Sachs, инвестор, покупающий S&P 500 на 10% ниже его максимума, получил бы медианную доходность в размере 15% в течение последующих 12 месяцев (положительный результат в 76% случаев).
«Падение рынка, как правило, является хорошей возможностью для покупки, потому что «коррекции редко превращаются в медвежий рынок, если только экономика не движется к спаду».
«Последнее снижение — это нормальная рыночная коррекция, которая не сигнализирует о рецессии или окончании бычьего рынка», — сказал Крис Хаверланд, глобальный стратег по акциям в Wells Fargo. «Мы по-прежнему верим, что экономический рост и корпоративные доходы в этом году будут стабильными, и что ФРС не будет слишком агрессивно снижать денежно-кредитную политику».
